Đánh giá và triển vọng thị trường dầu thô quốc tế trong quý đầu tiên trong bối cảnh xung đột địa chính trị gay gắt

Trong quý đầu tiên của năm 2022, giá dầu quốc tế tăng mạnh và dao động ở mức cao, giá dầu Brent bình quân là 97,90 USD/thùng, tăng 22,89% so với tháng trước và 59,65% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tác động của vi rút đột biến Omicron tương đối nhẹ, và rủi ro địa chính trị chi phối xu hướng giá dầu thô quốc tế. Từ tháng 1 đến tháng 2, bị ảnh hưởng bởi các sự kiện như xung đột giữa Nga và Ukraine và cuộc tấn công vũ trang Yemen Houthi vào Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, tâm lý thị trường bị chi phối bởi lo ngại về nguồn cung không đủ và giá dầu quốc tế biến động lên.

Giá trung bình hàng ngày của Dầu Brent tăng từ 80 USD/thùng vào đầu tháng 1 đến cuối tháng 2 khoảng 100 USD/thùng. Trong tháng 3, bị ảnh hưởng bởi trò chơi lợi ích của tất cả các bên liên quan đến tình hình ở Nga và Ukraine, giá dầu biến động lên mức cao nhất của Tháng 7 năm 2008, và sau đó biến động giảm dần, nó giảm trở lại mức 105 USD/thùng vào cuối tháng.

Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến giá dầu thế giới quý I

Virus Omicron đang hoành hành trên khắp thế giới và vắc-xin giúp giảm tỷ lệ tử vong một cách hiệu quả

Dịch bệnh Covid-19 mới tiếp tục ảnh hưởng đến nền kinh tế thế giới và thị trường dầu mỏ. Sau khi đợt bùng phát do virus đột biến Omicron đạt đỉnh điểm vào giữa tháng 1, nó có dấu hiệu chững lại vào giữa đến cuối tháng 2.

Chủng bệnh dịch chủ yếu là BA.1, và các trung tâm dịch bệnh chủ yếu ở châu Âu và châu Mỹ. Theo thống kê của Tổ chức Y tế Thế giới (WHO), trong quý đầu tiên của năm 2022, trên thế giới có tổng cộng 196,61 triệu ca bệnh mới được chẩn đoán, vượt 2/3 số ca tích lũy trên thế giới từ năm 2019 đến năm 2021, tăng 281% theo tháng; số người chết là 690.000 người, tăng 11,4% so với tháng trước.

Nền kinh tế thế giới vẫn đang trong vùng mở rộng, và xung đột Nga-Ukraine có tác động tiêu cực

Trong quý đầu tiên, giá năng lượng và hàng hóa toàn cầu tăng đã làm gia tăng áp lực lạm phát và tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại.

Xu hướng tăng trưởng kinh tế của các nước có sự khác biệt:

  • Nền kinh tế Mỹ mở rộng vừa phải, thị trường lao động đang phục hồi mạnh và lạm phát tiếp tục giảm. GDP quý I tăng 1,1% so với cùng kỳ năm ngoái và CPI tháng 1- Tháng 3 tăng lần lượt 7,5%, 7,9% và 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái; Tốt, nhưng xung đột Nga-Ukraine và các lệnh trừng phạt chống lại Nga đã ảnh hưởng nặng nề đến Khu vực đồng tiền chung châu Âu, đà phục hồi kinh tế bị kiềm chế và lạm phát đã tăng Chỉ số CPI từ tháng 1 đến tháng 3 tăng lần lượt 5,1%, 5,9% và 7,5% so với cùng kỳ năm ngoái.
  • Nền kinh tế Trung Quốc đang phục hồi với tốc độ nhanh hơn và bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh vào cuối quý. Lạm phát được kiểm soát ở mức hợp lý, trong quý I, GDP tăng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái và CPI tháng 1 – 3 lần lượt tăng 0,9%, 0,9% và 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái.
  • Tình hình dịch bệnh ở các nền kinh tế mới nổi như Đông Nam Á diễn ra nghiêm trọng, kéo tăng trưởng kinh tế đi xuống.

Nhu cầu về nhiên liệu lỏng đã giảm, và tình hình ở Nga và Ukraine và dịch bệnh là những yếu tố thúc đẩy sự suy giảm

Dựa trên dự báo của cơ quan, nhu cầu nhiên liệu lỏng toàn cầu giảm khoảng 99 triệu thùng/ngày trong quý đầu tiên, giảm khoảng 1,5 triệu thùng/ngày so với quý trước và xung đột giữa Nga và Ukraine khiến giá dầu cao.

Theo dự báo của IEA, nhu cầu của châu Âu giảm khoảng 0,65 triệu thùng/ngày so với tháng trước, nhu cầu của Nga giảm khoảng 0,19 triệu thùng/ngày, nhu cầu của Trung Quốc giảm khoảng 0,1 triệu thùng/ngày và nhu cầu của Mỹ tăng khoảng 0,27 triệu thùng theo tháng/ngày.

1

Bảng 1 Cung và cầu nhiên liệu lỏng toàn cầu (tháng 3 năm 2022)

Đơn vị: triệu thùng /ngày

Tăng trưởng sản lượng dầu chậm và nguồn cung tổng thể trên thị trường bị ảnh hưởng

Trong quý đầu tiên, mặc dù không thực hiện thỏa thuận “OPEC +” để tăng sản lượng, việc cắt giảm sản lượng của Nga do lệnh trừng phạt và tốc độ tăng trưởng sản xuất chậm lại ở các nước ngoài OPEC như Hoa Kỳ, nguồn cung chung trên thị trường đã lỏng lẻo do nhu cầu sụt giảm và việc giải phóng nguồn dự trữ dầu chiến lược của các nước sản xuất dầu.

Nguồn cung nhiên liệu lỏng toàn cầu vẫn ở mức khoảng 99,5 triệu thùng/ngày, tăng khoảng 1 triệu thùng/ngày so với tháng trước và cao hơn nhu cầu khoảng 0,5 triệu thùng/ngày.

Theo thống kê của IEA, “OPEC +” duy trì kế hoạch tăng sản lượng dầu thô hàng tháng là 0,4 triệu thùng/ngày, nhưng không đạt sản lượng như đã hứa. Tỷ lệ thực hiện các mục tiêu sản xuất từ ​​tháng 1 đến tháng 3 là 97,7%, 97,2% và 96,2 tương ứng%.

Sản lượng dầu của Mỹ Tăng trưởng tương đối chậm, với sản lượng tăng khoảng 0,06 triệu thùng mỗi ngày trong quý đầu tiên. Các nước tiêu thụ dầu lớn đã giải phóng khoảng 64,5 triệu thùng dầu dự trữ chiến lược, tương đương với mức tăng khoảng 0,35 triệu thùng/ngày trong nguồn cung từ tháng 1 đến tháng 6.

Tồn kho dầu toàn cầu đang ở mức thấp trong lịch sử và xu hướng tiêu dùng khó có thể đảo ngược

Theo thống kê của IEA, tính đến cuối tháng 2, tồn kho dầu thương mại tại các nước OECD là 2,611 triệu thùng, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2014; tồn kho dầu thô chiến lược là 1.148,5 triệu thùng, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2003.

Các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ rút khỏi chính sách nới lỏng tiền tệ, và Hoa Kỳ bắt đầu tăng lãi suất

Trong quý đầu tiên, để đối phó với rủi ro lạm phát, các ngân hàng trung ương ở châu Âu và Hoa Kỳ đã bắt đầu rút lui khỏi các chính sách nới lỏng tiền tệ. Fed đã kết thúc việc cắt giảm mua trái phiếu (Taper) vào tháng 3 và bắt đầu tăng lãi suất lần đầu tiên trong ba năm lên 25 điểm cơ bản, về cơ bản là phù hợp với kỳ vọng của thị trường và tác động của nó đối với giá dầu có xu hướng suy yếu.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã kết thúc chương trình mua trái phiếu khẩn cấp chống dịch bệnh (PPEP) vào cuối tháng 3 và thông báo rằng chương trình mua tài sản thông thường (APP) 7 năm tuổi sẽ bị rút lại trong quý 3 và sẽ không bắt đầu tăng cho đến khi kết thúc việc mua trái phiếu giảm dần.

Các sự kiện địa chính trị thường xuyên xảy ra dẫn đến giá dầu quốc tế biến động mạnh

Trong quý I, các sự kiện địa chính trị thường xuyên xảy ra và trở thành nhân tố chính dẫn dắt xu hướng giá dầu, khiến giá dầu thô quốc tế biến động mạnh so với cơ bản là cung và cầu.

Trong số đó, xung đột giữa Nga và Ukraine và các lệnh trừng phạt chống lại Nga tiếp tục đẩy giá dầu quốc tế lên cao, từng tạo ra mức bù rủi ro lên tới 25-30 USD/thùng ở mức cao nhất; vào ngày 9 tháng 3, Hoa Kỳ đã mở một đối thoại với Venezuela, Ngoài tình hình ở Nga và Ukraine, nó đã trở thành một yếu tố quan trọng khác khiến giá dầu Brent trung bình giảm 16,84 USD/thùng.

Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến giá dầu thế giới trong quý II

Virus Corona mới liên tục đột biến đã gây khó khăn trong việc ngăn chặn và kiểm soát dịch bệnh ngày càng gia tăng

Các đợt bùng phát liên tiếp vẫn là một thách thức nghiêm trọng đối với nền kinh tế toàn cầu và thị trường dầu mỏ. Từ kinh nghiệm của những năm vừa qua, dịch mẫu mới cho thấy xu hướng chu kỳ rõ ràng. Đặc biệt tại thị trường Trung Quốc, hiện tại đang khó khăn với làn sóng dịch bệnh mới và đợt dịch này có khả năng sẽ đạt đỉnh vào tháng 4 và trung bình vào tháng 6 khi nhiệt độ tăng cao.

Kinh tế phục hồi không ổn định và rủi ro đi xuống gia tăng

Dịch bệnh toàn cầu vẫn còn nhiều diễn biến phức tạp và đà phục hồi kinh tế không ổn định. Kỳ vọng kinh tế toàn cầu đã suy yếu do nguồn cung bị gián đoạn, lạm phát gia tăng, nợ tăng và sự bất ổn ngày càng gia tăng. Vào ngày 18 tháng 4, Ngân hàng Thế giới đã hạ dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2022 từ 4,1% xuống 3,2%.

Dự báo trong quý II, tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ tiếp tục chậm lại, và sự phân hóa khu vực sẽ ngày càng gia tăng.

  • Nền kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục tăng trưởng
  • Nền kinh tế Trung Quốc sẽ tăng trưởng chậm lại do ảnh hưởng của dịch bệnh
  • Nền kinh tế khu vực đồng euro sẽ bị giảm tốc độ tăng trưởng do xung đột giữa Nga và Ukraine
  • Một số lượng lớn các nền kinh tế mới nổi sẽ kéo theo dịch bệnh và lạm phát cao, và sẽ phải vật lộn để phục hồi.

Nhu cầu nhiên liệu lỏng không chắc chắn, bị ảnh hưởng đáng kể bởi dịch bệnh

Trong quý II, do ảnh hưởng của dịch bệnh, xung đột giữa Nga và Ukraine, lạm phát cao, nhu cầu nhiên liệu lỏng toàn cầu có nhiều bất ổn.

  • Theo dự báo của IEA, do ảnh hưởng của dịch bệnh, nhu cầu của Trung Quốc sẽ vẫn giảm 0,05-0,1 triệu thùng /ngày so với tháng trước.
  • Do thiệt hại về cơ sở hạ tầng của Ukraine, việc cắt giảm nhân sự và áp đặt Các lệnh trừng phạt đối với Nga của các nước phương Tây, nhu cầu ở Nga và Ukraine sẽ tiếp tục ở mức thấp. Trong đó, nhu cầu ở Nga sẽ giảm 0,25-0,35 triệu thùng/ngày so với tháng trước và nhu cầu ở Ukraine sẽ giảm 0,1-0,2 triệu thùng mỗi ngày;
  • Giá dầu cao liên tục sẽ kìm hãm một số nhu cầu, trong đó nhu cầu ở Hoa Kỳ sẽ tăng 0,3 triệu thùng mỗi ngày.
  • Ngày nay, tăng trưởng nhu cầu ở châu Á và Ấn Độ về cơ bản bị đình trệ.

Nhu cầu nhiên liệu lỏng toàn cầu dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức khoảng 99 triệu thùng/ngày.

Việc giải phóng hàng tồn kho giảm bớt áp lực nguồn cung và nguồn cung trên thị trường cũng lỏng hơn một chút

Trong quý 2, nguồn cung nhiên liệu lỏng toàn cầu có phần lỏng lẻo hơn một chút. Bị ảnh hưởng bởi cuộc xung đột Nga-Ukraine và thiệt hại đối với đường ống dẫn Caspi, sản lượng “OPEC +” giảm; mặc dù tăng trưởng sản lượng của Mỹ tăng nhanh, nhưng tăng trưởng sản lượng ngoài OPEC + bị đình trệ do một số mỏ dầu ở Na Uy, Vương quốc Anh và Canada đóng cửa do để bảo trì thiết bị theo lịch trình.

Tuy nhiên, việc giải phóng lượng dầu dự trữ chiến lược quy mô lớn sẽ làm tăng nguồn cung thị trường một cách hiệu quả. Nguồn cung nhiên liệu lỏng toàn cầu dự kiến ​​vào khoảng 100 triệu thùng/ngày trong quý 2, tăng khoảng 0,5 triệu thùng/ngày so với quý trước, cao hơn 1 triệu thùng/ngày so với nhu cầu.

1. Nguồn cung dầu của Nga bị hạn chế và mô hình thương mại dầu quốc tế được định hình lại

Sau khi xung đột quân sự Nga-Ukraine bùng nổ, các nước phương Tây mà đại diện là Mỹ đã áp đặt các biện pháp trừng phạt nghiêm khắc đối với Nga, điều này sẽ tác động đến nguồn cung dầu toàn cầu.

Là nước sản xuất dầu lớn thứ ba thế giới, vị trí của Nga trong hệ thống cung cấp dầu khí là không thể thay thế. Theo thống kê của IEA và Woodmac, sản lượng khai thác dầu của Nga vào năm 2021 sẽ là 11,06 triệu thùng/ngày, trong đó sản lượng dầu thô là 10,68 triệu thùng/ngày, sản xuất chất lỏng ngưng tụ và khí đốt tự nhiên là 0,38 triệu thùng/ngày.

Thống kê của IHS cho thấy Nga xuất khẩu 7,2 triệu thùng mỗi ngày các sản phẩm dầu, bao gồm 4,4 triệu thùng mỗi ngày dầu thô và 2,8 triệu thùng mỗi ngày các sản phẩm dầu mỏ tinh chế, chiếm 11,3% lượng dầu xuất khẩu toàn cầu; khoảng 60% lượng dầu là xuất khẩu sang châu Âu, 20% sang Trung Quốc và 9% sang Hoa Kỳ.

Xuất khẩu và giá dầu thô của Nga giảm. Trong số xuất khẩu dầu của Nga, 12,9% được xuất khẩu sang châu Á thông qua đường ống dẫn dầu Viễn Đông, 16,4% được xuất khẩu sang châu Âu thông qua đoạn Biển Đen của đường ống dẫn dầu Caspi, và 70,7% còn lại được xuất khẩu sang châu Âu, châu Á và Bắc Mỹ. các cảng ở Biển Đen, Biển Baltic, Bắc Cực và Viễn Đông; trong số đó, việc xuất khẩu bằng đường biển dễ dàng hơn bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt. Bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt, dầu thô Urals, dầu chính của Nga, đã bị giảm giá mạnh.

Theo thông báo của Bộ Tài chính Nga, giá dầu thô Nga xuất khẩu trung bình từ Ural trong tháng 3 là 89,05 USD/thùng, chênh lệch khoảng 23 USD/thùng so với giá dầu thô Brent trung bình trong tháng 3 (mức cao kỷ lục). Mức chênh lệch này thường là 1-3 USD/Thùng.

Lợi thế lớn về giá khiến việc tìm mua dầu xuất khẩu của Nga trở nên dễ dàng. Theo dự báo của Rystad, trong thời gian diễn ra xung đột Nga-Ukraine, lượng dầu thô xuất khẩu của Nga có thể thấp hơn 1,2 triệu thùng/ngày so với trước xung đột.

Hạn chế xuất khẩu sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến sản lượng dầu thô của Nga. Theo ước tính của Rystad, mức tăng xuất khẩu của Nga sang châu Á thông qua đường ống dẫn dầu là khoảng 0,5 triệu thùng/ngày, và mức tăng xuất khẩu sang Trung Quốc thông qua đường sắt là khoảng 0,2 triệu thùng / ngày, khó có thể bù đắp được lượng giảm xuất khẩu. Dung lượng dự trữ dầu thô của Nga là 500 triệu thùng. Nga sẽ phải đóng cửa một số giếng sản xuất khi không gian lưu trữ cạn kiệt do sự kết hợp của xuất khẩu thấp hơn và nhu cầu trong nước thấp hơn.

Xung đột Nga-Ukraine và các lệnh trừng phạt chống lại Nga sẽ định hình lại mô hình thương mại của thị trường dầu mỏ quốc tế. Dầu xuất khẩu chính của Nga, Urals, là dầu thô chua vừa, chiếm 42,6% tổng lượng dầu xuất khẩu, được cung cấp chủ yếu cho các nhà máy lọc dầu ở Châu Âu và Hoa Kỳ Vịnh Mexico. Các lựa chọn thay thế có tính chất tương tự trên thị trường bao gồm dầu nhẹ của Ả Rập Xê Út, dầu trung bình của Ả Rập Xê Út, dầu nhẹ của Iran, dầu thô Oman, dầu nhẹ Basra của Iraq và dầu thô Dubai ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất; dầu đá phiến nhẹ ở Hoa Kỳ và dầu nặng ở Venezuela rất giống nhau. Khó thay thế.

Các biện pháp trừng phạt của các nước phương Tây đối với Nga sẽ dẫn đến việc nhiều dầu thô Trung Đông chảy sang châu Âu, Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc và các nước khác với giá cao hơn, trong khi dầu thô Urals với mức chiết khấu cao hơn sẽ bị Ấn Độ và các nước khác tiêu thụ.

Tuy nhiên, những thay đổi trong bối cảnh thương mại không thể xảy ra trong một sớm một chiều; các lệnh trừng phạt chống lại Nga có thể dẫn đến sự thiếu hụt cơ cấu trên thị trường dầu mỏ toàn cầu vào năm 2022.

2. Tăng trưởng sản lượng của các nước sản xuất dầu khác còn yếu, và việc giải phóng dự trữ dầu thô làm tăng nguồn cung thị trường

Thị trường dầu thô quốc tế hiện nay đang bị xáo trộn rất lớn bởi chính sách đối ngoại và chính trị của Hoa Kỳ.

Để chống lại Nga, Mỹ không ngừng gia tăng các biện pháp trừng phạt đối với Nga, kích động châu Âu và Mỹ áp đặt lệnh cấm vận dầu mỏ đối với Nga. Tuy nhiên, với việc cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ đang đến gần, để tăng nguồn cung dầu thô và giảm lạm phát, chính quyền Biden sẽ “áp dụng mọi cách có thể” để đưa giá dầu trở lại mức hợp lý, chẳng hạn như gây áp lực lên “OPEC +” do Ả-rập Xê-út tăng sản lượng khai thác dầu khí trong nước của Hoa Kỳ, nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với Iran và Venezuela, giải phóng quy mô lớn dự trữ dầu thô chiến lược, v.v.

“OPEC +” phải đối mặt với áp lực từ bên ngoài để tăng sản lượng. Theo thống kê của IEA, công suất không tải của dầu thô “OPEC +” hiện tại là khoảng 4,53 triệu thùng/ngày, chỉ bằng một nửa so với cùng kỳ năm ngoái, phân bổ chủ yếu ở Ả Rập Xê-út (2,00 triệu thùng/ngày) và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (1,13 triệu thùng/ngày) sky). Nếu hai nước buộc phải tăng sản lượng do áp lực từ bên ngoài, có thể dẫn đến việc chấm dứt sớm thỏa thuận cắt giảm sản lượng. Xét rằng sự cân bằng của thị trường dầu thô trong tương lai không thể tách rời khỏi sự tham gia của Nga, nên Ả Rập Xê-út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất sẽ cam kết duy trì sự ổn định của tổ chức “OPEC +”; đặc biệt là để duy trì tiếng nói và quyền kiểm soát của họ trên thị trường dầu mỏ, họ có thể sẽ tiếp tục duy trì sự ổn định. Ước tính trong quý II, sản lượng dầu thô của “OPEC +” (bao gồm cả Nga) giảm khoảng 0,6 triệu thùng/ngày; trong số đó, sản lượng của Kazakhstan giảm khoảng 0,2 triệu Thùng/Ngày do hư hỏng và việc bảo trì cảng Biển Đen của đường ống dẫn dầu ở Caspi và bảo trì thường xuyên mỏ dầu lớn Kashagan.

Tăng trưởng dầu của Hoa Kỳ bị hạn chế. Mặc dù giá dầu cao có thể kích thích sản xuất dầu trong nước của Hoa Kỳ, nhưng tăng trưởng sản lượng dầu ở Hoa Kỳ tương đối chậm chạp do việc đầu tư thượng nguồn tiếp tục thấp, sản lượng khai thác từ các giếng dầu đá phiến cũ giảm nhanh và nhận thức gia tăng của quá trình chuyển đổi năng lượng xã hội.

Theo dự báo của EIA về thị trường dầu thô năm 2022 trong các kịch bản khác nhau, khi giá dầu thô Brent giao sau trung bình hàng năm là 105 USD/thùng và 114 USD/thùng, sản lượng dầu thô của Mỹ sẽ là 12,03 triệu thùng/ngày và 12,40 triệu thùng/ngày, tương ứng tăng 0,90 triệu thùng/ngày và 1,27 triệu thùng/ngày so với cùng kỳ năm ngoái. Với giá dầu cao 114 USD/thùng, sản lượng dầu của Mỹ chỉ cao hơn một chút so với mức trước đại dịch năm 2019 (12,29 triệu thùng/ngày). Mặc dù sản lượng dầu đá phiến của Hoa Kỳ sẽ tăng lên, nhưng rất khó để thay thế dầu thô Urals được sử dụng bởi các nhà máy lọc dầu lớn ở châu Âu và Hoa Kỳ bằng dầu đá phiến nhẹ. Theo IEA, dầu của Mỹ dự kiến ​​sẽ tăng 0,45 triệu thùng mỗi ngày trong quý II.

Hầu hết các nước ngoài OPEC + đều chứng kiến ​​sản lượng giảm. Bị ảnh hưởng bởi việc bảo trì theo lịch trình, IEA dự kiến ​​sản lượng dầu ở Na Uy sẽ giảm 0,21 triệu thùng/ngày trong quý 2, Canada giảm 0,12 triệu thùng/ngày và Vương quốc Anh giảm 0,01 triệu thùng/ngày. Sản lượng dầu ở các nước ngoài OPEC + (bao gồm cả Hoa Kỳ) trong quý II dự kiến ​​là 42,6 triệu thùng/ngày, tăng 0 so với cùng kỳ.

Các cuộc đàm phán về thỏa thuận hạt nhân Iran vẫn đang được tiến hành. Nếu Iran quay trở lại thị trường dầu thô, nước này sẽ tăng nguồn cung cho thị trường lên tới 1,3 triệu thùng mỗi ngày; trong số đó, dầu xuất khẩu chính của Iran, dầu nhẹ của Iran, chiếm khoảng 40% tổng sản lượng dầu của Iran, điều này cũng tương tự về bản chất là dầu thô Urals và có thể được sử dụng làm dầu thay thế dât thô Urals. Tuy nhiên, vào thời điểm Iran có tiếng nói mạnh mẽ nhất do giá dầu tăng cao, nhằm tối đa hóa lợi ích của mình, đàm phán với Mỹ về thỏa thuận hạt nhân Iran nhiều khả năng sẽ không thể diễn ra trong một sớm một chiều. Rất khó để Iran dỡ bỏ hoàn toàn các lệnh trừng phạt trong quý 2 và IEA dự kiến ​​sản lượng dầu thô của Iran sẽ tăng 0,1 triệu thùng / ngày so với quý trước.

Venezuela mở đối thoại với Hoa Kỳ. Theo thống kê của IEA, sản lượng dầu thô hiện tại của Venezuela là 0,71 triệu thùng/ngày, công suất không tải là 0,03 triệu thùng/ngày và nhu cầu dầu thô trong nước là 0,3 triệu thùng/ngày. Nếu Hoa Kỳ nới lỏng các biện pháp trừng phạt, sản lượng dầu thô của Venezuela vào năm 2022 sẽ đạt mục tiêu 1,5 triệu thùng/ngày, và thị trường dầu thô quốc tế sẽ tăng nguồn cung dầu thô lên tới 0,8 triệu thùng/ngày.

Tuy nhiên, yêu cầu kỹ thuật và chi phí khai thác dầu nặng ở Venezuela cao, khó tăng nhanh sản lượng trong thời gian ngắn; và do sản phẩm dầu kém (tỷ trọng cao, hàm lượng lưu huỳnh cao, hàm lượng kim loại nặng cao, độ nhớt thấp ), nó được xếp chồng lên nhau đến Châu Âu và Châu Á. Với khoảng cách vận chuyển xa hơn, việc thay thế trực tiếp cho dầu thô của Urals sẽ khó khăn hơn. Theo IEA, sản lượng dầu thô của Venezuela trong quý 2 tăng 0,1 triệu thùng / ngày so với quý trước.

Nhiều quốc gia công bố giải phóng lượng dầu dự trữ chiến lược. Kể từ tháng 3, các quốc gia thành viên IEA do Mỹ đứng đầu đã liên tục thông báo về việc giải phóng dầu thô khỏi nguồn dự trữ chiến lược, điều này sẽ làm tăng nguồn cung thêm khoảng 1 triệu thùng/ngày trong quý II.

Tồn kho dầu giảm với tốc độ ngày càng nhanh, khiến khó có cơ hội bổ sung

Để ổn định giá dầu, các nước tiêu thụ dầu lớn sẽ tiếp tục giải phóng nguồn dự trữ dầu thô chiến lược, trong năm 2022, tồn kho dầu toàn cầu sẽ tiếp tục giảm nhanh so với mức thấp hiện có và khó có cơ hội bổ sung.

Châu Âu và Hoa Kỳ tăng tốc thắt chặt tiền tệ, kìm hãm giá dầu

Trong quý II, việc thắt chặt chính sách tiền tệ của Châu Âu và Hoa Kỳ sẽ gây áp lực lên giá dầu. Xác suất Fed tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong tương lai đã tăng lên và có thể tăng lãi suất 6-7 lần vào năm 2022. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã quyết định mua lần lượt 40 tỷ euro, 30 tỷ euro và 20 tỷ euro trái phiếu trong ba tháng của quý II.

Rủi ro địa chính trị gia tăng và thị trường tiếp tục biến động

Những rủi ro địa chính trị cần chú ý trong quý II bao gồm:

  • Căng thẳng giữa Nga và Ukraine và việc phương Tây gia tăng các biện pháp trừng phạt nhằm vào Nga sẽ dẫn đến giá dầu cao hơn.
  • Bất ổn ở Trung Đông sẽ dẫn đến giá dầu cao hơn.
  • Sự nới lỏng các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran và Venezuela sẽ dẫn đến giá dầu giảm.
  • Sức ép của Mỹ do Ả Rập Xê Út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất tăng sản lượng dẫn đến giá dầu giảm.

Nhìn chung, rủi ro địa chính trị đã dẫn đến sự bất ổn trên thị trường dầu mỏ.

Dự báo giá dầu quốc tế

Hướng tới quý thứ hai: nhu cầu toàn cầu về nhiên liệu lỏng tăng trưởng chậm lại và nguồn cung hơi lỏng lẻo; Cục Dự trữ Liên bang đẩy nhanh việc rút khỏi các chính sách nới lỏng tiền tệ, gây áp lực lên giá dầu; các yếu tố địa chính trị đã làm gián đoạn thị trường. Giá dầu quốc tế nhiều khả năng biến động ở mức cao, ước tính giá dầu Brent giao sau bình quân trong quý II là 100-110 đô la Mỹ/thùng, bình quân cả năm là 90-100 đô la Mỹ/thùng.

Cảnh báo rủi ro : Thông tin trên báo cáo này chỉ dành cho khách hàng tại XM Group

Các quan điểm và ý kiến ​​được trình bày trong bài viết này phản ánh ý kiến cá nhân của tác giả, dành cho mục đích thông tin
Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. chúng tôi không đảm bảo bằng bất kỳ cách nào rằng thông tin này không có sai sót hoặc sai sót trọng yếu. Nó cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời.

Victor Phạm
Victor Phạm
Victor Phạm là Nhà phân tích / Nhà giao dịch / Huấn luyện thị trường dày dạn kinh nghiệm với hơn 7 năm kinh nghiệm trong thị trường tài chính. Anh ấy đã làm việc với tư cách là Nhà phân tích thị trường cho một số công ty môi giới lớn, với tư cách là nhà tư vấn giao dịch và là người chia sẻ / người sáng tạo nội dung cho các cổng tin tức và nền tảng giáo dục. Zalo : 0927579777

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây

Liên hệ:

0924199555

0927579777

hotro@xmgroup.asia

Phân tích thị trường

Kiến Thức Nâng Cao

Quản trị tâm lý