Kỳ vọng tăng lãi suất của ba ngân hàng trung ương lớn đã thay đổi, và vàng giao ngay từng đứng ở mức 1950

Lộ trình thắt chặt của các ngân hàng trung ương lớn đã thay đổi đáng kể dưới cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine, và vàng đã trở thành kênh trú ẩn an toàn được ưa thích.

Trong phiên giao dịch hôm thứ Ba, vàng giao ngay đã từng đứng ở mức 1950 USD / ounce, tăng 2% trong ngày và tăng gần 50 USD từ mức thấp hàng ngày. Bạc giao ngay tăng 4% trong ngày.

Lộ trình thắt chặt của các ngân hàng trung ương lớn đã thay đổi đáng kể dưới cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine. Vàng đã thay thế trái phiếu kho bạc Mỹ như một nơi trú ẩn an toàn ưa thích!

Giao dịch hoán đổi chỉ số ngắn hạn qua đêm (OIS) hiện cho thấy thị trường kỳ vọng khoảng 89% khả năng Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 3, trong khi việc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản là hoàn toàn nằm ngoài dự đoán. Hiện tại, thị trường kỳ vọng khoảng 22 điểm cơ bản cho đợt tăng lãi suất trong tháng 3, khoảng 46 điểm cơ bản cho đợt tăng lãi suất tổng hợp của cuộc họp tháng 3 và tháng 5, và 112 điểm cơ bản cho cả năm 2022. Ở mức 162 điểm cơ bản sau dữ liệu lạm phát mới nhất đã được công bố, kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 3 cao tới 48 điểm cơ bản.

b2d39be1 da95 494d 860e da72bce947aa

Trong khi đó, các nhà giao dịch đã đẩy lùi việc đặt cược vào đợt tăng lãi suất 100 điểm cơ bản từ Ngân hàng Trung ương Anh cho đến năm 2023 kể từ tháng 12 . Hợp đồng tương lai lãi suất của Anh cho thấy 91% khả năng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng lãi suất ngân hàng lên 0,75% vào tháng 3, giảm so với 100% trước đó vào thứ Ba. Lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh giảm 31 điểm cơ bản, trên đà giảm mạnh nhất kể từ năm 1992.

Các nhà giao dịch cũng đẩy lùi đặt cược vào đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đầu tiên của ECB từ tháng 1 năm 2023 đến tháng 3 năm 2023. Thị trường tiền tệ khu vực đồng Euro hiện đang định giá dưới 20 điểm cơ bản khi Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất trong năm nay, giảm so với mức 25 điểm cơ bản trước đó.

Lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ giảm, với các Kho bạc kỳ hạn ngắn giảm đặc biệt mạnh khi đặt cược vào việc tăng lãi suất giảm dần. Lợi suất kỳ hạn 5 năm giảm 16 điểm cơ bản, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm 6 điểm cơ bản. Lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã từng giảm xuống dưới 1,70% và lợi suất thực tiếp tục giảm.

6aee0b03 41b3 4e6c b317 9d7ae0467dd0

 

Lợi tức trái phiếu ở các nước châu Âu cũng giảm mạnh:

  • Trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý giảm 30 điểm cơ bản, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2020;
  • Trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức giảm 21 điểm cơ bản, xuống dưới 0%, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2011;
  • Trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Anh giảm 31 điểm cơ bản, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 1992.

3cdd0ab6 49f1 404e 9454 e0721d63c8b4

Trong sự hỗn loạn, giờ đây, GDP quý đầu tiên của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ bằng 0! El-Erian, cố vấn kinh tế trưởng của Allianz Group, cho rằng nguy cơ lạm phát đình trệ trong nền kinh tế toàn cầu đã tăng lên đáng kể. Thị trường đã hạ kỳ vọng thắt chặt của Fed xuống mức hợp lý hơn, tuy nhiên thị trường vẫn chưa nhận ra lý do giảm kỳ vọng thắt chặt của Fed. Điều này không phải vì triển vọng lạm phát tốt hơn, mà vì triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu đã xấu đi đáng kể

3b8d68b0 40e6 46f1 999f c683933eafd8

Gary Dugan, Giám đốc điều hành của Văn phòng CIO toàn cầu, cho biết:

“Toàn bộ cuộc khủng hoảng đã đi đến mức chúng tôi không thể tin được, và các nhà đầu tư không còn nói rằng chúng tôi sẽ mua một số cổ phiếu hoặc trái phiếu phòng thủ nữa. Bây giờ là lúc để mua vàng, đặc biệt là với rủi ro lạm phát tăng cao bởi cuộc xung đột.”

bbfe7c31 32dd 49ca a008 8be96da4a0e1

Vàng vượt trội so với các tài sản trú ẩn an toàn khác trong tháng Hai

Yeap Jun Rong, chiến lược gia tại IG Asia Pte, cho biết:

“Vàng có khả năng tiếp tục hoạt động tốt hơn các tài sản trú ẩn an toàn khác, với việc mua vào của ngân hàng trung ương mang lại những mặt tích cực bổ sung đồng thời thể hiện đặc tính của nó như một biện pháp phòng ngừa lạm phát. Xung đột vẫn chưa có dấu hiệu giảm bớt và leo thang hơn nữa có thể làm tăng nguy cơ Áp lực lạm phát dai dẳng, sẽ tiếp tục thu hút giá vàng ”.

Để chắc chắn, việc mua vàng của ngân hàng trung ương có thể chuyển thành bán nếu Nga can thiệp để ngăn chặn khoản lỗ bằng đồng rúp. Với phần lớn tỷ giá hối đoái trong dự trữ của Nga có thể bị đóng băng, ngân hàng trung ương có thể phải can thiệp bằng việc nắm giữ kim loại quý của mình.

bdb22c19 580f 448e a6d0 04af82823e15

Vàng thường tăng giá tốt hơn khi lạm phát ở các nước lớn đang tăng nhanh

Wayne Gordon, giám đốc điều hành hàng hóa và ngoại hối tại UBS Global Wealth Management, cho biết vàng đã tăng giá tốt hơn so với đồng yên và franc Thụy Sĩ một phần vì nó không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ.

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây